Արդյունաբերական նորություններ
Եվս մեկ շրջադարձ. ՀՆԱ-ի աճը գերազանցում է սպասումները, արդյո՞ք տոկոսադրույքի կրճատումը դեռ քննարկվում է։
Երկրորդ եռամսյակի համար տարեկան հաշվարկով PCE հիմնական գների ինդեքսը կազմել է 2.9%, ինչը գերազանցում է սպասվող 2.7%-ը, բայց ցածր է նախորդ 3.7%-ից։
Տվյալների հրապարակումից հետո 10-ամյա պետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը կարճ ժամանակով կտրուկ աճեց, նախքան փոքր-ինչ նահանջելը, ընդ որում՝ վերջին եկամտաբերությունը դեռևս տատանվում է 4.2%-ի շուրջ։
ՀՆԱ-ի աճի շարժիչ ուժերը
Ամփոփելով՝ երկրորդ եռամսյակի ՀՆԱ-ի աճին նպաստող հիմնական գործոններն էին սպառողական ծախսերը, մասնավոր պաշարները։ներդրումև ոչ բնակելի ֆիքսված ներդրումներ։
Մասնավոր գույքագրման ներդրումները սովորաբար վերաբերում են բիզնեսների կողմից պահվող ակտիվների պաշարներին՝ արտադրության և վաճառքի կարիքները բավարարելու համար, ներառյալ հումքը, անավարտ աշխատանքները և պատրաստի արտադրանքը։
Ոչ բնակելի հիմնական ներդրումները սովորաբար վերաբերում են ոչ բնակելի նպատակներով հիմնական միջոցների ներդրումներին, ինչպիսիք են առևտրային անշարժ գույքը, գրասենյակային շենքերը, գործարանները և այլն:
Դրանց թվում անձնական սպառումն ամենամեծ ազդեցությունն ունեցավ ՀՆԱ-ի վրա՝ աճելով 1.57%-ով, ինչը նշանակալի աճ է նախորդ եռամսյակի 0.98%-ի համեմատ։
Մասնավոր պաշարների աճի նպաստը նույնպես զգալիորեն աճել է՝ առաջին եռամսյակի -0.42%-ից հասնելով 0.82%-ի։ Կառավարության ներդրումը ՀՆԱ-ում նմանապես աճել է՝ 0.31%-ից հասնելով 0.53%-ի։
Ներկայիս տնտեսական տվյալները ցույց են տալիս, որ ԱՄՆ-ն «փափուկ վայրէջքի»՝ կայուն տնտեսական աճի հասնելու ճիշտ ուղու վրա է, մինչդեռ գնաճը աստիճանաբար նվազում է։ Այս սպասումը դրական ազդեցություն է ունենումՍՐԱՆՔշուկայի վստահությունը։
Դեռևս հավանական է՞ տոկոսադրույքի իջեցումը
Չնայած սպասվածից ավելի լավ տնտեսական աճին, տոկոսադրույքի իջեցման սպասումը չի փոխվել: CME Group-ի տվյալների համաձայն՝ սեպտեմբերին տոկոսադրույքի իջեցումը գրեթե անխուսափելի է՝ 100% հավանականությամբ: Այս տարի առնվազն երեք տոկոսադրույքի իջեցման հավանականությունը նույնպես հասել է գրեթե 60%-ի:
Հատկանշական է, որ հուլիսի 30-ին կայանալիք Դաշնային պահուստային համակարգի քաղաքականության նիստը զգալիորեն կազդի շուկայի վրա, և վերջին տվյալների համաձայն՝ կա 6.7% հավանականություն, որ Դաշնային պահուստային համակարգը հուլիսյան նիստում կհայտարարի տոկոսադրույքի իջեցման մասին։
Հետաքրքիր է, որ Նյու Յորքի Դաշնային պահուստային համակարգի նախկին նախագահ Ուիլյամ Դադլին վերջերս փոխել է իր նախկինում կոշտ դիրքորոշումը՝ ենթադրելով, որ Դաշնային պահուստային համակարգը կարող է իջեցնել տոկոսադրույքները հուլիսյան նիստում։
Նրա իրավահաջորդը Goldman Sachs-ում՝ Յան Հացիուսը, նախորդ զեկույցում նույնպես հարցրել էր. «Ինչո՞ւ սպասել մինչև սեպտեմբեր»։ Նշանավոր գործիչների նման հրապարակային հայտարարությունները, կարծես, Դաշնային պահուստային համակարգի համար ստեղծում են տոկոսադրույքները նվազեցնելու անհրաժեշտության զգացում։
Բացի առաջիկա քաղաքականության վերաբերյալ հանդիպումից, օգոստոսի վերջին կայանալիք Ջեքսոն Հոլ սիմպոզիումը նույնպես արժե դիտել։
Դաշնային պահուստային համակարգի նախագահ Ջերոմ Փաուելը, հավանաբար, սիմպոզիում կազդարարի ռիսկերի կառավարման ոլորտում տեղաշարժի մասին, ինչպես նախորդ տարի, հնարավոր է՝ ապահովելով գործազրկության և գնաճի դինամիկայի գնահատման և դրամավարկային քաղաքականության իրական տնտեսության վրա ազդեցության դիտարկման շրջանակ։ Սա կարող է ծառայել որպես «տեսական աջակցություն» սեպտեմբերին տոկոսադրույքի իջեցման համար և առաջարկել չափանիշ հաջորդ տարվա ընթացքում միջնաժամկետ քաղաքականության իրականացման համար, հնարավոր է՝ սցենարային վերլուծության կամ տվյալների շեմերի միջոցով։
2022 թվականի մարտի 17-ին Դաշնային պահուստային համակարգի կողմից բազային տոկոսադրույքի 25 բազային կետով բարձրացման մասին հայտարարությունից ի վեր, տոկոսադրույքի բարձրացման ընթացիկ ցիկլը տևել է ավելի քան երկու տարի և մոտենում է իր ավարտին։ Մենք կշարունակենք ուշադիր հետևել ապագա զարգացումներին։