Ժամանակն է Reգնահատելtնա Ռեցեսիայի ակնկալիք
13.07.2022թ
Կարճ ժամանակում կտրուկ փոփոխություններ
Քանի որ Դաշնային պահուստային համակարգը խստացնում է դրամավարկային քաղաքականությունը՝ վերջին 40 տարվա ընթացքում վատթարագույն գնաճի դեմ պայքարելու համար, ԱՄՆ տնտեսությունը անկման եզրին է:
Վերջին շաբաթվա ընթացքում ներդրողները շատ ավելի վախեցան ռեցեսիայից, քան գնաճը:
Ուոլ Սթրիթի խոշոր բանկերի մեծ մասը նախազգուշացումներ է արել ռեցեսիայի մասին, իսկ Wells Fargo-ն նույնիսկ ասել է, որ ԱՄՆ-ն ընկել է ռեցեսիայի մեջ:
Քանի որ ֆոնդային շուկան արագացրեց իր անկումը, պարտատոմսերի շուկան ընդհանուր առմամբ շարժվեց ավելի բարձր, իսկ դոլարի ինդեքսը հասավ 20 տարվա առավելագույնին, իսկ առևտուրը գերակշռում էր ռեցեսիայի սպասումների հիման վրա:
Ռեցեսիայի սկիզբով բիզնեսը և տնտեսությունը կանգնած են աճող ճնշման հետ.Տնտեսագետները կարծում են, որ աշխատաշուկան կորցնում է թափը, մինչդեռ ուրբաթ օրը ոչ գյուղատնտեսական աշխատավարձերի տվյալները կարող են շուկայի անկայունության կատալիզատոր լինել:
Այնուամենայնիվ, ԱՄՆ պարտատոմսերի եկամտաբերությունը ուրբաթ օրվանից հետ ցատկեց 3%-ից, իսկ հուլիսին 75 բազիսային կետով տոկոսադրույքի բարձրացման հավանականությունը բարձրացավ մինչև 92,4%:
Բոլորը, քանի որ այս տվյալները հեռու են այնքան թույլ լինելուց, որքան շատերն էին սպասում,
բայց պարզվում է, որ բավականին լավ է:
Ինչպես հասկանալ այս զեկույցը ?
Աշխատանքի դեպարտամենտը ուրբաթ օրը հաղորդել է, որ հունիսին ստեղծվել է 372,000 նոր աշխատատեղ, մինչդեռ գործազրկության մակարդակը եղել է 3,6 տոկոս, ինչը երբևէ ամենացածր ցուցանիշներից է:
Այսպիսով, ինչու՞ այս զեկույցը կարճ ժամանակում փոխեց շուկայական պայմանները:Ինչպե՞ս այն գրավեց բոլոր կողմերի մեծ ուշադրությունը:
Մենք գիտենք, որ Fed-ի երկակի առաքելությունն է պահպանել գների կայունությունը և ապահովել առավելագույն զբաղվածություն, ուստի Fed-ի քաղաքականությունը փորձում է հավասարակշռություն հաստատել «գնաճի» և «գործազրկության մակարդակի» միջև:
Այնուամենայնիվ, երբ գնաճն այժմ չափազանց բարձր է, Fed-ի քաղաքականության առաջնահերթությունն է որոշակի չափով նվազեցնել գնաճը աշխատատեղերի և աճի հաշվին:
Թեև «գործազրկության մակարդակը» Fed-ի հիմնական մտահոգությունն է, այն հետամնաց տնտեսական ցուցանիշ է:Որոշ ժամանակ է պահանջվում, որպեսզի աշխատաշուկան մարմնավորի գործազրկության մակարդակը։Հետևաբար, ոչ գյուղացիական տնտեսությունների աշխատավարձերը համարվում են գործազրկության մակարդակի առաջատար ցուցանիշներ և արտացոլում են, թե ինչպես է տնտեսությունը որոշակիորեն ընթանում:
Ինչպես նշվեց նախորդ հոդվածներում, շուկան այնպիսի վիճակում է, որտեղ լավ էկոտվյալների անվանական նորությունները հավասար են վատերին:Ոչ գյուղացիական տնտեսությունների տվյալները գերազանցում են մեր ակնկալիքները, ինչը ցույց է տալիս, որ սնուցման խստացման հետևանքով տնտեսությունը հետ չի ընկնում ռեցեսիայի մեջ.Այնուամենայնիվ, ամենաուղիղ հետևանքն այն է, որ Fed-ն ավելի անխոհեմ կլինի տոկոսադրույքների բարձրացման հարցում:
Հարկ է նշել, որ ոչ գյուղատնտեսական աշխատավարձերի և գործազրկության մակարդակի միջև կա հիմնական ցուցանիշ. երբ ոչ գյուղատնտեսական աշխատավարձերը մնում են 200,000-ից բարձր, աշխատաշուկան համարվում է շատ ուժեղ:
Ոչ ֆերմերային աշխատավարձերը 2021 թվականից ի վեր գերազանցում են 200,000-ը, ինչը քաջություն է տալիս Fed-ին շարունակելու ագրեսիվ կերպով բարձրացնել տոկոսադրույքները:
Այսպիսով, երբ մենք դիտարկում ենք այս տվյալները առաջիկա մի քանի ամիսների ընթացքում, 200,000-ից բարձր ցանկացած բան կասկած չի թողնում, որ Fed-ը կփոխի իր կարծիքը. Fed-ը կարծում է, որ այժմ կարող է անտեսել աշխատաշուկան և իր ողջ ուշադրությունը դարձնել գնաճի վրա:
Ակնկալիքը of որ r Էցեսիան կարող է «շատ վաղ» լինել
Ոչ ֆերմերային աշխատավարձերի վերաբերյալ հրապարակված տվյալներից հետո ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերը և ոսկին փոքր-ինչ բարձրացել են, սակայն դոլարը փոքր-ինչ նվազել է:
Այնուամենայնիվ, այս կրիտիկական պահին եղան շուկայի փոքր տատանումներ, որոնք համահունչ չէին այդքան կարևոր տվյալներին:
Սրա հետևում իրականում «ռեցեսիայի մտավախությունների նվազման» և «ավելի բազե Ֆեդերի» միջև խաղն է, և շուկան այնքան հանգիստ չէ, որքան թվում է, բայց լի է մրցակցությունով:
Այս ամիս (հուլիսի 28) տոկոսադրույքի 75 բազիսային կետով բարձրացումը հաստատված է, և ուժեղ աշխատաշուկան աջակցել է Fed-ին ուժեղացնել խնայողության միջոցառումները:
Թեև ռեցեսիայի ակնկալիքներով շուկայի նախորդ առևտուրը կարող է «վաղաժամ» լինել, պարզ է, որ ոչ գյուղատնտեսական աշխատավարձերի տվյալները ժամանակավորապես հանդարտեցրել են մարդկանց անկման վախը:Չնայած տնտեսությունը դանդաղեցման նշաններ է ցույց տվել, ռեցեսիայի մասին բոլոր խոսակցություններն այժմ վաղաժամ են և չեն թուլացնում Ֆեդերացիայի կողմից տոկոսադրույքների հետագա կտրուկ բարձրացման մտավախությունները:
Fed-ի տոկոսադրույքների բարձրացման վրա շուկայական խաղադրույքները սկսում են աճել, քանի որ գալիք տարվա առաջին եռամսյակում տոկոսադրույքների կանխատեսումները կբարձրանան 3,6 տոկոսից:
Նախորդ տնտեսական անկումը կարող է կեղծ ահազանգ լինել, սակայն Fed-ը դեռ պետք է զգայուն լինի տնտեսական դանդաղման և ավելի խստացնող ֆինանսական միջավայրի նկատմամբ:
Հավանաբար շուկաները կդադարեն խուճապ լինել միայն այն ժամանակ, երբ FED-ը սկսի խուճապի մատնվել:
Հայտարարություն. Այս հոդվածը խմբագրվել է AAA LENDINGS-ի կողմից;Կադրերի մի մասը վերցված է համացանցից, կայքի դիրքը ներկայացված չէ և չի կարող վերատպվել առանց թույլտվության:Շուկայում կան ռիսկեր, և ներդրումները պետք է զգույշ լինեն:Այս հոդվածը չի հանդիսանում անձնական ներդրումային խորհուրդ, ոչ էլ հաշվի է առնում կոնկրետ ներդրումային նպատակները, ֆինանսական վիճակը կամ առանձին օգտագործողների կարիքները:Օգտագործողները պետք է հաշվի առնեն, թե արդյոք այստեղ պարունակվող ցանկացած կարծիք, կարծիք կամ եզրակացություն համապատասխանում է իրենց կոնկրետ իրավիճակին:Համապատասխանաբար ներդրումներ կատարեք ձեր սեփական ռիսկով:
Հրապարակման ժամանակը՝ Հուլիս-16-2022