Ինչպես մեկնաբանել Մռնչող ՍՊԻ-ն 9%-ից բարձր
23.07.2022թ
Հիմնական տեղեկատվություն
Հուլիսի 13-ին Աշխատանքի դեպարտամենտը ներկայացրել է հունիսի սպառողական գների ինդեքսը։
CPI-ի աճը մինչև 9,1% վկայում է խիստ գնաճի մասին։Ինչպես մենք բոլորս գիտենք, Դաշնային պահուստը վերջին շրջանում երեք անգամ բարձրացրել է տոկոսադրույքը:Նման կոշտ խստացման քաղաքականության դեպքում ինչո՞ւ է գնաճը բազմիցս հասել նախորդ առավելագույն ցուցանիշներին:Արդյո՞ք Դաշնային պահուստի դրամավարկային քաղաքականությունը անարդյունավետ էր գնաճի հետ կապված:
Մեկ այլ կարևոր կետ այն է, որ Core CPI-ն անցած ամսվա 6%-ից սահում է մինչև 5,9%, ինչը հիմնական CPI-ի անկման երրորդ ամիսն է:
Ո՞րն է տարբերությունը CPI-ի և Core CPI-ի միջև:
ՍԳԻ-ն (Սպառողական գների ինդեքսը) գների փոփոխությունների վիճակագրական գնահատական է, որը կառուցված է՝ օգտագործելով մարդկանց առօրյա կյանքին առնչվող ապրանքների և ծառայությունների գները, ներառյալ էներգիան, սննդամթերքը, ապրանքները և ծառայությունները՝ որպես նմուշային ներկայացուցչական ապրանքներ:ՍԳԻ-ի տարեկան տոկոսային փոփոխությունն օգտագործվում է որպես գնաճի չափիչ:Սպառողական գների հիմնական ինդեքսը չափում է ապրանքների և ծառայությունների գների փոփոխությունները, բացառությամբ սննդի և էներգիայի:
Եկեք այստեղ բացատրենք մի հայեցակարգ՝ Պահանջել ճկունություն:
Մարդիկ շատ անտարբեր են սննդի և էներգիայի գների նկատմամբ,
ինչը պարզապես նշանակում է, որ նրանք շատ չեն նվազեցնում, նույնիսկ եթե այդ գները զգալիորեն բարձրանան:
Հիմնական CPI-ն, մյուս կողմից, վերաբերում է ապրանքների և ծառայությունների պահանջարկի բարձր ճկունությանը:Երբ գները բարձրանան, մարդիկ անխուսափելիորեն կնվազեցնեն իրենց ծախսերը գնումների և այլ ծառայությունների վրա:Հետևաբար, Core CPI-ն ավելի ճշգրիտ է արտացոլում գների իրավիճակը:
Այնուամենայնիվ, նման տարաձայնությունները CPI-ի և Core CPI-ի միջև
սովորաբար երկար չեն տևում, ի վերջո նրանք կմիանան:
Հիմնական CPI-ի շարունակական նվազման միտումը նաև ապացուցում է, որ Դաշնային պահուստային համակարգի տոկոսադրույքի բարձրացումը արդյունավետ է եղել գնաճի վրա:
Ունենալ մենք հասել ենք գնաճի գագաթնակետին.
Անցած երեք ամիսների ընթացքում ՍԳԻ-ն հիմնականում պայմանավորված էր սննդամթերքով և էներգիայով:Տարեսկզբից սննդամթերքի և նավթի գները բարձրացան մատակարարման շղթայի անկայունության պատճառով, սակայն առաջարկի հետևանքով առաջացած գնաճը հնարավոր չէ լուծել միայն տոկոսադրույքների բարձրացմամբ:
Հաղորդվում է, որ Ռուսաստանն ու Ուկրաինան հաջորդ շաբաթ ակնկալում են համաձայնության հասնել հացահատիկի առաքման վերաբերյալ, ինչը կարող է մեղմել պարենային համաշխարհային ճգնաժամը։ՄԱԿ-ի Պարենի և գյուղատնտեսության կազմակերպության կողմից հրապարակված պարենային գների ինդեքսը նույնպես նվազել է հունիսին և կարտացոլվի պարենային ապրանքների ՍԳԻ գներում:
Հում նավթի գների վերջին անկումը նաև թուլացրել է ճնշումը վերամշակված նավթամթերքների վրա, իսկ բենզինի գները վերջին ամսվա ընթացքում գնալով իջել են և ակնկալվում է, որ կնվազեն էլ ավելի ցածր:
Ավելին, ԱՄՆ-ի սպառողների ակնկալիքները տնային տնտեսությունների ծախսերի աճի վերաբերյալ հաջորդ 12 ամիսների ընթացքում նվազել են հունիսին, համաձայն Դաշնային պահուստի հետազոտության, որը հրապարակվել է հուլիսի 11-ին, որը նույնպես կանխատեսում է պահանջարկի մոտալուտ դանդաղում:
Ամփոփելով, պահանջարկի թուլացման և առաջարկի թուլացման պայմաններում Դաշնային պահուստը կարող է տեսնել «գնաճի հստակ անկում» տարվա երկրորդ կիսամյակում:
Փոխարժեքի բարձրացում և տոկոսադրույքների իջեցման ակնկալիքները միասին աճում են
Հունիսի գնաճը շատ ավելի է անցել շուկայի սպասումներից, ինչը կարող է հանգեցնել Դաշնային պահուստի ավելի կոշտ որոշմանը հուլիսին 75 հիմնական տոկոսադրույքի բարձրացմամբ:
Այժմ Fed Funds-ի տոկոսադրույքի հնարավոր բարձրացման շուկայի ակնկալիքները ամբողջ տոկոսային կետով բարձրացել են մինչև 68%, ինչը մեկ օր առաջ մոտ էր 0%-ի:
Այնուամենայնիվ, այս տարի Fed-ի տոկոսադրույքի բարձրացման մեկ գիշերվա ակնկալիքների արագ աճի հետ մեկտեղ աճել են նաև հետագա տոկոսադրույքների կրճատման սպասումները:
Այժմ շուկաները փետրվարից ակնկալում են մինչև 100 բազիսային կետով կրճատումներ մեկ տարվա ընթացքում, իսկ առաջին եռամսյակում եռամսյակային կետով կրճատումն արդեն իսկ ամբողջությամբ գներ է:
Այլ կերպ ասած, Fed-ը, ամենայն հավանականությամբ, այս տարվա երկրորդ կիսամյակում կբարձրացնի տոկոսադրույքները, քան սպասվում էր, բայց տոկոսադրույքների իջեցումը նույնպես կգա հաջորդ տարվա սկզբին:
Հայտարարություն. Այս հոդվածը խմբագրվել է AAA LENDINGS-ի կողմից;Կադրերի մի մասը վերցված է համացանցից, կայքի դիրքը ներկայացված չէ և չի կարող վերատպվել առանց թույլտվության:Շուկայում կան ռիսկեր, և ներդրումները պետք է զգույշ լինեն:Այս հոդվածը չի հանդիսանում անձնական ներդրումային խորհուրդ, ոչ էլ հաշվի է առնում կոնկրետ ներդրումային նպատակները, ֆինանսական վիճակը կամ առանձին օգտագործողների կարիքները:Օգտագործողները պետք է հաշվի առնեն, թե արդյոք այստեղ պարունակվող ցանկացած կարծիք, կարծիք կամ եզրակացություն համապատասխանում է իրենց կոնկրետ իրավիճակին:Համապատասխանաբար ներդրումներ կատարեք ձեր սեփական ռիսկով:
Հրապարակման ժամանակը՝ Հուլիս-23-2022