Կարելի է ասել, որ փետրվարին 25 բազիսային կետով տոկոսադրույքի բարձրացումը հիմնականում հաստատվել է, ինչը նշանակում է, որ ավելի մեծ տոկոսադրույքների բարձրացման դարաշրջանն ավարտվել է։

Եվ փետրվար և մարտ ամիսներին տոկոսադրույքների համակցված բարձրացումը ակնկալվում է 50 բազիսային կետից պակաս, ինչը ցույց է տալիս, որ միանշանակ հնարավոր է, որ Fed-ը մարտին չբարձրացնի տոկոսադրույքները, և որ տոկոսադրույքի բարձրացման ցիկլը պաշտոնապես մտել է հետհաշվարկ:

 

Գնաճի անկումը նույնպես կարագանա.

Ըստ ենթակետերի՝ դեկտեմբերին ՍԳԻ-ի անկումը հիմնականում պայմանավորված է բենզինի գների անկմամբ և ապրանքների գների նվազման միտումի շարունակմամբ։

Այնուամենայնիվ, բնակարանների համար, որը հիմնական ծառայությունների գնաճի հիմնական շարժիչ ուժն է, վարձակալության գների աճի տեմպերը դեռևս դեկտեմբերին էական նվազման միտում չեն ցուցաբերել։

Սա խոսում է այն մասին, որ վարձավճարների անկումը դեռևս չի փոխանցվել ՍԳԻ-ին և հետագայում կհանգեցնի գնաճի ընդհանուր նվազման միտումին:

Մյուս կողմից, էներգակիրների ավելի թույլ գները, ապրանքների գների նվազման միտումը և 2022 թվականին բարձր բազայի ազդեցությունը պետք է հանգեցնեն հետագա գնաճի արագացված նվազմանը։

Ավելին, ռեցեսիան դժվար էր խուսափել այն բանից հետո, երբ Դաշնային պահուստային համակարգը որոշեց պայքարել գնաճի դեմ՝ դանդաղեցնելով տնտեսական աճը:

Վերջերս մի քանի նշաններ ցույց տվեցին ԱՄՆ-ի տնտեսական ակտիվության դանդաղեցման մասին. ներմուծումն ու արտահանումը նոյեմբերին հոկտեմբերի համեմատ նվազել են, իսկ մանրածախ վաճառքը, արտադրական արտադրանքը և տների վաճառքը նույնպես նվազել են:

Ըստ Goldman Sachs-ի վերջին կանխատեսումների՝ վերոնշյալ գործոնների ազդեցության տակ առաջին եռամսյակի վերջում ՍԳԻ-ն, ամենայն հավանականությամբ, կնվազի մինչև 5%-ից պակաս տարեկան կտրվածքով, մինչդեռ այն կարող է իջնել մինչև 3%-ի մոտ: երկրորդ եռամսյակի վերջ։

 

Որքա՞ն ժամանակ կպահպանվեն բարձր տոկոսադրույքները տոկոսադրույքների բարձրացումից հետո:

Փետրվարին 25 բազիսային կետով տոկոսադրույքի բարձրացումն արդեն սեղանին է, և Fed-ը կունենա նաև զբաղվածության և գնաճի տվյալների երկու հավաքածու (01/2023, 02/2023), որոնք հասանելի կլինեն մարտի փոխարժեքի հանդիպման ժամանակ:

Եթե ​​այս զեկույցները ցույց տան, որ աշխատատեղերի աճը շարունակի դանդաղել (300,000-ից պակաս նոր ոչ գյուղատնտեսական աշխատատեղեր) և գնաճը շարունակի իր նվազման միտումը, ապա Fed-ը, հավանաբար, կդադարեցնի տոկոսադրույքների բարձրացումը մարտին 25 բազիսային կետով տոկոսադրույքի բարձրացումից հետո՝ թողնելով տոկոսադրույքները մինչև 5%: .

Այնուամենայնիվ, 1970-ականների դասերից խուսափելու համար, երբ տոկոսադրույքները չբարձրացվեցին, այլ իջեցվեցին, հետո նորից բարձրացվեցին՝ պատճառ դառնալով քաղաքականության տատանումների, Fed-ի պաշտոնյաները համաձայնեցին, որ տոկոսադրույքների բարձրացումը դադարեցնելուց հետո տոկոսադրույքները պետք է պահպանվեն բարձր մակարդակի վրա։ որոշակի ժամանակահատվածի համար, մինչև գնաճի զգալի անկում տեղի ունենա մինչև տոկոսադրույքի իջեցումը:

Fed-ի պաշտոնյա Դեյլին այնուհետև ասաց, որ «իմաստ է տոկոսադրույքները պահել իրենց գագաթնակետին մոտ 11 ամիս»:

Այսպիսով, եթե Fed-ը կրկին չբարձրացնի տոկոսադրույքները մարտին, մենք հավանաբար ականատես կլինենք տոկոսադրույքների իջեցմանը արդեն 2024 թվականի սկզբին:

Որքա՞ն կպահպանվեն բարձր տոկոսադրույքները տոկոսադրույքների բարձրացումից հետո.

Ներկայումս Fed-ը սկսել է աստիճանաբար նվազեցնել տոկոսադրույքների աճի տեմպերը, և 1990 թվականից ի վեր (1994-1995 թթ.) տոկոսադրույքների բարձրացման տեմպերի միայն մեկ նման նվազում է գրանցվել:

Ըստ պատմական տվյալների՝ ԱՄՆ-ի պարտատոմսերի եկամտաբերությունը շատ կտրուկ նվազել է 3-6 ամիս հետո, երբ դաշնային բանկը նվազեցրեց տոկոսադրույքը:

 

Այսինքն՝ այս տարվա առաջին կիսամյակում մենք, ամենայն հավանականությամբ, կտեսնենք հիփոթեքային վարկերի տոկոսադրույքների զգալի անկում։