CPI-ն գերազանցում է սպասելիքները. երկու փաստ, մեկ ճշմարտություն
27.09.2022թ
Գնաճը հասնում է գագաթնակետին, բայց գրեթե չի նվազում
Անցյալ երեքշաբթի Աշխատանքի դեպարտամենտը հրապարակեց տվյալներ, որոնք ցույց են տալիս, որ CPI-ն օգոստոսին նախորդ տարվա համեմատ աճել է 8,3%-ով, մինչդեռ սպասումները կազմում էին 8,1%:
Սա գնաճի տվյալների վերջին հրապարակումն է այս ամսվա ծրագրված տոկոսադրույքի բարձրացումից առաջ, որն անկասկած մեծ հետաքրքրություն առաջացրեց համաշխարհային շուկաներում անցյալ շաբաթ, երբ Ուոլ Սթրիթը հարվածեց բաժնետոմսերի և պարտատոմսերի «սև երեքշաբթի» կրկնակի հարվածին:
Հուլիսի 8,5% գնաճի համեմատ՝ օգոստոսին ՍԳԻ-ն ընդամենը 0,2 տոկոսային կետով գերազանցում է շուկայի սպասումները, որոնք երկու ամիս անընդմեջ նվազման միտում ունեն։Շատերը կարող են կասկածներ ունենալ, թե ինչու են ֆինանսական շուկաները դեռ այդքան նյարդայնացած:
Գիտեք, տվյալների հրապարակման օրը վերջին երկու տարվա ընթացքում ամենամեծ անկումն է, ԱՄՆ պարտատոմսերի եկամտաբերությունն աճել է, ԱՄՆ երկամյա պարտատոմսերի եկամտաբերությունը նույնիսկ տասնհինգ տարվա առավելագույնին:
Արդյո՞ք այս զարմանահրաշ շուկայական անկայունությունը պայմանավորված է միայն «աննշան» ակնկալվող 0,2% տարբերությամբ:
Շուկայի ավելի վաղ կանխատեսումների հարաբերական լավատեսությունը պայմանավորված էր օգոստոսին էներգակիրների, հատկապես բենզինի գների կտրուկ անկմամբ, ինչն արտացոլված է նաև գնաճի վերջին տվյալներով։
Այնուամենայնիվ, այս տվյալները ցույց են տալիս նաև, որ համաճարակի հետևանքով առաջացած առաջարկի ցնցումը վերածվել է ամբողջական գնաճի և չի նվազել, ինչպես ակնկալում էր շուկան։
Սպասումների աննշան թվացող 0,2 տոկոսային կետի տարբերությունը կարող է թաքցնել շատ ավելի լուրջ իրավիճակ, քան արտացոլում են թվերը։
Տոկոսադրույքի բարձրացման սպասումները կրկին բարձրանում են
Փաստորեն, էներգակիրների գները գրեթե միակ լավ նորությունն են այս գնաճի զեկույցում:
Դրանից դուրս գները աճում են գրեթե բոլոր հիմնական կատեգորիաներում, ներառյալ սնունդը, վարձավճարները, հագուստը, կահույքը, մեքենաները, առողջապահությունը և այլն:
Եվ ինչպես մենք բոլորս գիտենք, էներգակիրների գները միշտ էլ հայտնի են եղել իրենց բարձր անկայունությամբ, և երաշխիք չկա, որ օգոստոսին կտրուկ անկում ապրած նավթի գները գալիք ամիսներին նորից չեն բարձրանա:
Եթե ուշադիր նայեք գնաճի այս տվյալների զարգացմանը մասնակի տվյալների ամբողջական «անկման» ընթացքում, ապա դժվար չի լինի հասկանալ, թե ինչու է շուկան նույնիսկ հանկարծակի խաղադրույք կատարել 100 բազիսային կետով աճի վրա:
Հիշեք, որ Fed-ը մարտից բարձրացրել է տոկոսադրույքները ընդհանուր առմամբ 225 բազիսային կետով, սակայն գների աճը կարծես թե դանդաղման նշաններ ցույց չի տալիս:
Ներկայումս CME Group FedWatch գործիքը ցույց է տալիս, որ սեպտեմբերին Fed տոկոսադրույքի 75 բազիսային կետով բարձրացման հավանականությունը աճել է մինչև 77%, իսկ 100 բազիսային կետով տոկոսադրույքի բարձրացման հավանականությունը կազմում է 23%:
Պատկերի աղբյուրը՝ https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html
Շուկան սկսում է հասկանալ, որ Fed-ի խստացնող քաղաքականությունը չի փոխվի առնվազն մինչև տարեվերջ, քանի որ ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերը միշտ բախվելու են զսպման քաղաքական միտումին:
Հետագա տոկոսադրույքի բարձրացման ուղին:
Սեպտեմբերի 21-ի նիստում Fed-ի կողմից 75 բազիսային կետով տոկոսադրույքի բարձրացումը հիմնականում հաստատ էր:
Բարձր գնաճով, որը հիմնված է ուժեղ տնտեսական տվյալների վրա, Դաշնային պահուստային համակարգի պաշտոնյաները դիրքորոշում են ընդունել գնաճի դեմ պայքարելու և դրա նորից աճը կանխելու համար:
Այժմ շուկան, ընդհանուր առմամբ, ակնկալում է, որ դաշնային ֆոնդերի տոկոսադրույքը մինչև տարեվերջ կբարձրանա 4%-ից մինչև 4,25%, ինչը նշանակում է ընդհանուր առմամբ առնվազն 150 բազիսային կետով բարձրացումներ այս տարվա մնացած երեք հանդիպումներում:
Սա ենթադրում է 75 բազիսային կետով տոկոսադրույքի բարձրացում սեպտեմբերին, ապա առնվազն 50 բազիսային կետով նոյեմբերին և առնվազն 25 բազիսային կետով դեկտեմբերին:
Եթե քաղաքականության տոկոսադրույքը 4%-ից բարձր է, այն երկար ժամանակ կպահպանվի այդ «սահմանափակող միջակայքում», ինչպես նախկինում ասել է Փաուելը:
Այլ կերպ ասած, հիփոթեքային տոկոսադրույքները բավականին երկար կմնան բարձր:Նրանք, ովքեր հիփոթեքի կարիք ունեն, պետք է օգտվեն հնարավորությունից մինչև տոկոսադրույքի բարձրացումը:
Հայտարարություն. Այս հոդվածը խմբագրվել է AAA LENDINGS-ի կողմից;Կադրերի մի մասը վերցված է համացանցից, կայքի դիրքը ներկայացված չէ և չի կարող վերատպվել առանց թույլտվության:Շուկայում կան ռիսկեր, և ներդրումները պետք է զգույշ լինեն:Այս հոդվածը չի հանդիսանում անձնական ներդրումային խորհուրդ, ոչ էլ հաշվի է առնում կոնկրետ ներդրումային նպատակները, ֆինանսական վիճակը կամ առանձին օգտագործողների կարիքները:Օգտագործողները պետք է հաշվի առնեն, թե արդյոք այստեղ պարունակվող ցանկացած կարծիք, կարծիք կամ եզրակացություն համապատասխանում է իրենց կոնկրետ իրավիճակին:Համապատասխանաբար ներդրումներ կատարեք ձեր սեփական ռիսկով:
Հրապարակման ժամանակը՝ Sep-27-2022